金 融 海 嘯 的 前 世 今 生

美 國 金 融 海 嘯 ， 全 球 輿 論 指 摘 雷 曼 兄 弟 的 猶 太 人 老 闆 ， 大 罵 布 殊 政 府 應 變 不 力 ， 又抨 擊 西 方 資 本 主 義 制 度 鼓 勵 貪 婪 ， 自 由 市 場 是 一 切 罪 惡 的 元 兇 。 　 遠 東 的 評 論 人 也跟 在 《 紐 約 時 報 》 的 左 傾 作 者 屁 股 後 亂 喊 。 過 去 二 十 年 ， 美 國 發 生 了 什 麼 事 ？ 沒 有在 美 國 住 過 、 對 這 個 社 會 透 徹 了 解 的 人 ， 沒 有 發 言 權 。 　 說 金 融 海 嘯 與 自 由 市 場 無關 ， 是 美 國 的 左 派 搞 出 來 的 ， 一 定 沒 有 人 相 信 ， 然 而 ， 看 看 九 十 年 代 以 來 的 現 實。 一 九 九 三 年 ， 民 主 黨 的 克 林 頓 上 台 ， 馬 上 成 立 一 個 小 組 ， 鼓 勵 低 收 入 和 少 數 族裔 多 向 銀 行 借 貸 置 業 。 克 林 頓 政 府 修 改 了 美 國 的 「 社 區 再 投 資 法 案 」 （ Community Reinvestment Act） ， 簡 稱 CRA， 重 新 制 定 規 則 ， 決 定 全 國 銀 行 的 評級 ， 以 銀 行 向 低 收 入 者 的 借 貸 的 額 度 為 標 準 。 　 此 一 評 級 制 度 ， 叫 做 CRA Rating， 在 美 國 做 過 銀 行 這 一 行 的 人 都 知 道 。 CRA對 銀 行 的 評 級 幾 乎 有 生 殺 大權 。 一 間 銀 行 最 終 決 定 合 併 、 擴 張 ， 甚 至 在 各 地 開 分 行 ， 都 要 交 出 像 樣 的 CRA評 級報 告 。 CRA評 級 低 ， 無 疑 宣 布 一 家 銀 行 的 死 刑 。 　 克 林 頓 修 改 了 CRA的 評 級 制 ， 就 已經 是 行 政 干 預 市 場 危 險 的 第 一 步 。 政 府 的 尚 方 寶 劍 亮 出 來 ， 各 地 銀 行 家 豈 敢 不 從 ？金 融 界 馬 上 收 到 此 一 強 硬 的 威 脅 訊 號 ， 他 們 沒 有 選 擇 ， 只 有 一 改 銀 行 家 審 慎 理 財 、嚴 審 借 貸 的 傳 統 智 慧 ， 放 鬆 銀 根 ， 錢 向 外 借 得 多 ， 自 己 也 多 賺 佣 ， CEO和 小 經 理 何樂 而 不 為 ？ 也 迎 合 克 林 頓 「 人 人 有 屋 住 、 個 個 有 工 開 」 的 夢 想 。 由 九 十 年 代 中 期開 始 ， 美 國 各 地 銀 行 借 貸 開 始 氾 濫 。 房 屋 借 貸 的 要 求 降 低 到 百 分 之 三 的 存 款 。 也 就是 說 ， 買 一 座 五 十 萬 美 元 的 房 子 ， 業 主 只 需 在 一 個 短 時 期 在 銀 行 有 一 萬 五 千 存 款 就可 以 。 存 款 不 夠 ， 向 親 友 借 一 筆 錢 放 進 去 ， 像 七 十 年 代 香 港 人 申 請 移 民 的 資 產 審 查一 樣 ， 蒙 混 過 關 ， 也 可 以 得 到 借 貸 。 　 後 來 索 性 由 百 分 之 三 的 下 限 也 取 消 ， 變 成 零存 款 也 可 以 借 到 錢 。 由 一 九 九 四 年 至 一 九 九 九 年 ， 美 國 黑 人 和 墨 西 哥 裔 移 民 ， 擁 有房 產 的 人 口 ， 增 加 了 二 百 萬 。 　 今 天 不 知 就 裡 的 人 ， 大 罵 布 殊 和 保 爾 森 ， 向 市 場 注資 七 千 億 ， 是 社 會 主 義 所 為 。 但 克 林 頓 呢 ？ 克 林 頓 才 是 真 正 的 美 國 共 產 黨 員 。 共 產黨 用 暴 力 打 土 豪 、 分 田 地 ， 開 倉 派 米 ， 克 林 頓 以 行 政 命 令 修 改 銀 行 的 評 級 法 案 ， 威脅 銀 行 開 倉 。 這 種 行 為 假 民 主 的 名 義 而 行 ， 甚 為 陰 險 ， 今 天 的 美 國 人 太 失 憶 了 。 　不 可 以 歪 曲 歷 史 。 九 十 年 代 中 期 ， 美 國 的 少 數 族 裔 和 下 層 人 士 ， 個 個 都 成 為 業 主 ，一 時 之 間 ， 他 們 當 然 感 激 克 林 頓 。 但 以 後 呢 ？ 短 短 幾 年 ， 日 子 似 乎 過 得 很 好 ： 前 後花 園 、 上 千 呎 的 大 廚 房 、 開 一 架 汽 車 （ 汽 車 當 然 也 能 分 期 付 款 ） 、 去 超 級 市 場 大 包大 罐 的 買 火 腿 和 麥 片 ， 就 像 荷 李 活 電 影 裡 的 女 主 角 梅 麗 史 翠 普 。 好 景 不 長 ， 幾 年 之後 ， 低 收 入 人 士 的 薪 金 沒 有 增 加 ， 他 們 還 有 幾 張 信 用 咭 。 克 林 頓 製 造 了 「 明 天 會 更好 」 的 假 象 ， 低 下 層 的 業 主 拼 命 以 信 用 咭 消 費 。 那 幾 年 房 產 不 斷 上 升 ， 克 林 頓 式 的種 金 術 產 生 奇 效 ， 有 的 人 賣 掉 房 子 ， 賬 面 賺 了 ， 改 買 更 大 的 屋 ， 銀 行 經 理 花 言 巧 語： 繼 續 借 貸 吧 ， 而 且 抵 押 的 門 檻 調 得 更 低 。 但 忽 然 之 間 利 息 逐 步 增 加 ， 低 收 入 者和 少 數 族 裔 人 士 才 發 現 這 樣 的 空 手 道 ， 原 來 是 一 帖 毒 藥 。 美 國 的 次 按 危 機 就 是 如 此發 生 的 。 誰 擁 有 次 按 的 房 產 ？ 不 是 勤 懇 積 蓄 ， 腳 踏 實 地 的 中 產 階 級 ， 當 然 也 不 是 億萬 富 豪 ， 而 是 九 十 年 代 被 克 林 頓 哄 騙 上 車 、 本 來 根 本 不 應 買 房 子 的 低 下 層 業 主 。 最後 他 們 的 房 產 成 為 銀 主 盤 ， 美 國 的 人 權 很 超 然 ， 他 們 拍 拍 屁 股 一 走 了 之 。 銀 行 面 對無 數 呆 壞 賬 ， 銀 行 經 理 拍 拍 屁 股 ， 也 一 走 了 之 。 最 後 是 雷 曼 兄 弟 和 AIG， 平 時 坐 頭等 艙 飛 機 、 吃 魚 子 醬 喝 紅 酒 的 一 批 金 融 貴 族 ， 也 拍 拍 屁 股 ， 等 布 殊 和 保 爾 森 的 七 千億 的 輸 血 救 命 錢 。 　 今 天 的 世 人 只 看 到 眼 前 的 一 角 。 雷 曼 兄 弟 和 AIG的 老 闆 固 然 是王 八 蛋 ， 但 九 十 年 代 中 期 ， 他 們 和 他 們 的 下 屬 沒 有 選 擇 。 花 言 巧 語 的 克 林 頓 為 美 國人 放 一 層 煙 幕 ， 以 瀟 灑 的 外 表 ， 滔 滔 的 辯 才 ， 令 美 國 人 以 為 銀 行 的 借 貸 可 以 無 中 生有 ， 沒 有 實 力 也 可 以 過 富 豪 的 舒 適 生 活 。 前 生 種 孽 ， 今 世 償 還 ， 今 日 只 一 味 大 罵 布殊 ， 是 否 公 平 ？ 　 布 殊 當 然 也 有 責 任 。 二 ○ ○ 三 年 紐 約 恐 襲 ， 把 共 和 黨 炸 懵 了 ， 他們 背 後 有 軍 火 商 和 石 油 業 巨 子 ， 共 和 黨 本 來 就 相 信 只 有 小 政 府 、 大 市 場 。 布 殊 八 年， 注 意 力 都 放 在 軍 事 和 外 交 ， 一 個 戰 爭 內 閣 ， 沒 有 幾 個 理 財 專 家 ， 既 然 克 林 頓 開 了一 個 頭 ， 讓 市 場 層 壓 式 滾 動 生 財 ， 布 殊 政 府 也 樂 得 袖 手 不 理 。 那 知 道 ， 就 在 下 台前 夕 ， 這 個 定 時 炸 彈 爆 炸 了 ， 引 發 全 球 的 金 融 海 嘯 。 所 有 的 前 因 ， 在 二 十 世 紀 最 後的 幾 年 深 深 種 下 ， 布 殊 一 上 台 ， 次 按 的 自 動 波 車 輪 早 已 密 集 滾 動 ， 叫 也 叫 不 停 ， 一切 都 是 所 謂 「 機 會 平 等 」 （ Equal Opportunity） 的 錯 。 自 由 市 場 經 濟 當 然 容 許 機會 平 等 ， 但 不 能 用 行 政 的 手 段 ， 把 本 來 不 平 等 的 先 天 條 件 扭 曲 成 平 等 。 平 等 ， 多 少罪 惡 假 汝 之 名 而 行 ？ 　 今 天 民 主 黨 的 奧 巴 馬 競 選 時 聲 稱 推 廣 「 全 民 保 健 」 ， 錢 從 何來 ？ 他 鼓 吹 一 個 字 ： Change。 但 克 林 頓 那 八 年 不 是 一 切 都 Change了 嗎 ？ 沒 有 本 事 的人 ， 靠 吹 水 上 了 位 ， 沒 有 經 濟 實 力 的 人 ， 靠 次 按 成 了 業 主 。 這 一 切 繽 紛 豐 富 的 Change多 美 妙 啊 ？ 不 就 是 四 十 年 代 毛 澤 東 向 上 海 的 左 傾 的 知 識 分 子 、 全 國 的 農 民 答應 的 一 幅 天 堂 美 景 ？ 　 如 果 說 美 國 走 向 社 會 主 義 ， 罪 魁 是 誰 ？ 克 林 頓 早 年 下 手 毛 了一 把 ， 銀 行 市 場 亢 奮 起 來 ， 以 後 自 己 滾 起 雪 球 般 的 連 環 高 潮 ， 今 天 許 多 三 流 分 析 員， 只 看 後 半 部 金 融 銀 行 業 失 控 氾 濫 的 借 貸 市 場 自 由 ， 就 像 只 罵 一 個 跟 男 人 亂 上 床 的女 人 是 「 發 花 癲 」 （ Nymphilia） 的 淫 婦 — — 然 而 ， 這 個 淫 婦 在 少 女 時 代 ， 是 被 一個 男 人 強 姦 了 之 後 受 了 刺 激 才 大 失 常 性 ， 她 不 正 常 ， 因 為 一 段 慘 痛 的 回 憶 。 這 個 強姦 犯 是 誰 ？ 不 就 是 用 一 根 雪 茄 起 家 的 克 淫 頓 ？