蔡東豪專欄： iBanker告白——模式

20130430 - 蘋果日報

投行特點為非勞工密集，聘用人數不多，iBanker一是口密，一是善於吹噓，投行被描繪為神秘兼高尚的地方。投行也有人事、財務、電腦等部門，在投行這些部門工作，跟其他公司分別不大，因此，即使投行是高尚職業，也只是一小撮人的圍內玩意，跟主流社會疏離。我曾在投行工作，又做過投行客戶，認識很多iBanker，對投行經營模式有一定認識。我認為投行是一盤壞生意，有兩個原因：
一、固定成本重。投行的最重要資產，每日會返屋企，會犯錯，有情緒。企管人都知道，員工支出彈性低，市況不好時，寧願減其他支出，也不隨便裁員，因為裁員成本很大，包括金錢和士氣。特別是高薪iBanker，不少有擔保收入，辭退這些人需要大筆錢，要使大筆錢來慳錢，企管人大都不願意。
投行另一主要支出是租金。投行寫字樓一定位於金融地段，租金不菲，裝修設計一定落足本，這些支出在前期鎖定，沒調整空間。因此，投行是固定成本高、浮動成本低的生意，市況好時，收入足夠支付固定成本，之後的收入差不多全是純利，賺到笑。然而，市況壞時，投行縮皮空間細，只能望天打卦，希望市況盡快好轉。
二、沒有重複生意。做廠做得幾辛苦，也有翻單和長單，對將來有一定掌握。投行不管上個月做得多好，今個月1號生意變回零。投行收入大部份是佣金，事成有賞，不成的話可能得個吉。投行收入時有時冇，視乎市況，視乎運氣。

經濟起落支配生意
投行沒生財器具，唯一資產是人，限制做幾多生意也是人。市況好時，生意應接不暇，投行管理層心想是好天搵埋落雨柴，有得賺一定要賺到盡，會火速擴充團隊規模，出外請人。問題是，市好時所有投行都是這樣想，四出搶人，iBanker薪酬被搶高，投行注定買貴貨。假如市況持久地旺盛，買貴貨不是問題，貴買貴賣，但當市況逆轉，投行生意可一刻間消失，到時投行滿手貴貨。
投行生意性質時好時壞，而人是彈性低的資源，以長線眼光管理投行近乎不可能。投行總是在牛市中擴充，即是摸頂入市，因為要爭要搶，最後以最高價聘請二流iBanker（一流iBanker在牛市通常太忙，唔得閒見工），以及天價租辦公室安置新增員工。投資大師教導投資者，在滿地鮮血、其他人最恐慌時入市，因為這時候冇人爭，價格跌到最殘。在投行的現實世界，熊市時收入大跌，投行入不敷支，一定驚惶，反應是縮皮。牛市谷，熊市縮，是投行營運定律，所有人都知道這做法是錯，包括投行管理層，但由於投行生意跟經濟周期同步，沒法改變宿命。近年投行積極進軍資產管理業務，包括私募基金和對沖基金，出發點是創造有固定收入的業務，不用完全受經濟周期支配。

影響力大形象高貴
投行這盤生意難做，但大把人爭住做，因為投行擁有巨大影響力。投行最主要生意是為企業融資及進行例如併購的重組，iBanker接觸到企業最高層，牽涉龐大資金，表面看呼風喚雨。投行除擁有實質價值，也有虛榮價值。
甚麼是虛榮價值？富豪收購六星酒店或三星餐廳，除了經濟因素，還考慮到面子。雖然富豪一年可能只光顧幾次，但光顧時得到帝王式招待和在朋友前炫耀，也是一種價值。有些富豪覺得，有事發生時，例如公司受到敵意狙擊，最好有自己人幫手。投行是一盤很難做的生意，但一雞死總有一雞鳴。近年中資銀行爭相設立投行，就是不能忍受要依靠美國投行，被大摩、高盛等外資投行牽着走，一定要打造中國人的投行。
十幾年前，一群香港富豪便是感到應該有一間屬於香港人的投行，這間投行最後因風險管理失誤沒頂，之後未聽過富豪有意捲土重來。富豪是精明的，錯只犯一次。
昨日我提到20年前加入加拿大銀行C記，便是「投行等於壞生意」的例子。C記是加拿大最大商業銀行之一，全國有千幾間分行，業務是借貸、按揭等，年年賺錢，像印銀紙。可是，商業銀行業務不夠多姿多采，錢是賺到，但增長是每年10%左右，在投資者眼中，不夠sexy。因此，C記不忘大搞投行業務。
投行業務雷聲大、雨點小，經濟周期旺盛時，賺大錢，賺的錢試過比商業銀行還多，但淡市時輸錢，三幾年總有一次輸鑊甘，最大鑊曾經拖累C記見紅。我記得那個年代有人計過數，C記投行業務以十年計算，把盈利扣去虧損，得個零。C記業績全靠商業銀行，即是說，商業銀行猶如糟糠之妻，含辛茹苦，但男人賺到些少錢，總會身痕，在外面搞三搞四搞投行。

商銀投行明爭暗鬥
商業銀行是揼石仔生意，賺息差，或每宗交易賺三幾蚊手續費，集腋成裘。領導商業銀行的最重要管理質素是穩陣，不搞花臣。另一邊廂，投行表面風光，iBanker身光頸靚，永遠好似好忙，做緊一些很機密的事情，問題是，一間擁有商業和投資銀行的銀行，應該由誰領導？
這問題困擾C記多年，商業銀行和投行管理層水溝油，明爭暗鬥。有幾年集團CEO由商業銀行派系的人出任，管理層處處設關卡，限制投行自由度，iBanker集體跳槽；有幾年集團CEO由投行派系的人出任，投行如甩繩馬騮。C記每隔幾年轉CEO，都出現宮廷式鬥爭，傳媒也有報道，是員工茶餘飯後熱門話題。
C記經驗不獨特，擁有商業和投資銀行的銀行管理層，一定像鐘擺，某幾年由投行派系領軍，然後輸鑊甘，銀行痛定思痛，大刀闊斧削去投行業務，專注較沉悶但穩陣的業務。幾年後，銀行管理層寂寞難耐，擺去投行的一邊。去年瑞銀宣佈裁員一萬人，大幅收縮投行業務，便是鐘擺理論的真人版。我大膽預言，瑞銀三年內大搞投行，請回一萬人或更多。

管理錯配質素參差
投行管理層質素不會好，因為成本架構欠彈性，管理層手上兵器不多，沒前瞻，沒創新，大部份時間跟着大圍市況走。投行管理層大都由資深iBanker出任，心態是只有自己人才懂得管自己人。然而，做iBanker做得出色，不代表做CEO做得出色。管理一間公司，不管是甚麼性質，都需要專業才能，但這些才能與做刁出色，可能完全無關。投行高層清一色是資深iBanker，當中有些是被迫升上神枱，因為這些人在外面做刁，不夠小伙子爭，但勝在德高望重，投行不願意辭退這些老將，惟有委任他們出任管理層。在投行，升上management代表貶意。我好像沒聽過投行從外面聘請一名管理奇才出任CEO，管理錯配令投行模式難上加難。
投行生意模式差勁，業績受經濟周期支配，大上大落，管理層拿揑得不好的話，很多時應贏時贏不盡，應輸時跟大隊輸。不過，投行形象高貴，永遠吸引到不同類型金融機構和富豪參與。以後有人對你說，「殺頭生意有人做，蝕本生意無人做」，你要答：有一個例外。（四之二）

蔡東豪

蔡東豪專欄： iBanker告白——1993

20130429 - 蘋果日報

回想多事的1993年。這是鄧小平南巡後一年，內地經濟起飛，全世界開始認真了解中國的增長故事；這一年第一隻H股青島啤酒（168）在香港上市，內地企業在海外集資成為風氣，當時最活躍的投資概念是紅籌股；這一年我決定從加拿大回流香港。
我30歲未夠，累積幾年分析員經驗，感覺上我已學識了所有我需要在股票上學的東西，是時候大展拳腳，我要發圍。分析員夢想中的上一層樓，是iBanker（投資銀行家），我不想再做研究，我要做刁。全世界都想湧入內地，投資者認定內地是不可能輸錢的投資概念，包括凡事慢半拍的加拿大。我認為自己是一道完美的橋樑：對於加拿大人，我是「中國通」，對於內地人和香港人，我是「加拿大通」。「大言不慚」遇上「半桶水」，結果是摸頂入市。好彩「我」這手貨有人接。

加拿大中國通　決心回流
加拿大被視為美國「條��」，在大佬後面，跟出跟入。美國人看不起加拿大人懦弱，不敢企到前線，做事「葸葸縮縮」，但加拿大強項是懂得自嘲，自得其樂，開開心心過自己的生活。不過，這場內地風暴吹到寧靜的加拿大，連加拿大人也開始關心內地的投資機會。天時地利人和，是我出場的時候。
我回流決心大至辭了工才找機會。當時我在加拿大財經界薄有名氣，是公認最出色香港籍分析員，原因是只有我一個。加拿大幾間投行蠢蠢欲動，不停派人到內地探路，其中有些人我也認識，他們來到香港找我閒談，我樂意發表我對內地經濟前景的看法，這些加拿大iBanker覺得我好醒。
加拿大大型投行全是由銀行擁有，表面上最有資格做內地生意，是C記，因為C記的大股東是李首富。70年代C記已和李首富在香港成立一間合資財務公司，80年代中期C記和李首富在香港再聯手成立一間投行，叫CE記，有齊投行基本業務，包括企業融資、證券、直接投資等。C記想搞一些內地和加拿大跨境業務，理論上很容易，在CE記擺多一張枱便可以。
負責為C記打開內地市場，是森林先生，他四十出頭，哈佛MBA，十多年投行經驗，是C記正在上位的明日之星。森林先生性格沉實，思路清晰，做事正路，是我最敬重的iBanker之一。他今日仍在C記，職位升到好高，年報有介紹。在1993年，即使是加拿大表面上這麼熟悉內地的國家，外國人對內地的認識仍是非常貧乏。森林先生之所以被派負責內地業務，是在自願和非自願之間，過程兒戲。
話說某日，C記高層開會，討論怎樣進軍內地市場，你一言，我一語，大家好似好多意見，但意見偏向幼稚，所有人��頭。會議主持者是高層，他有點不耐煩，問究竟有冇人去過內地，只有一隻手舉起，森林先生說他十多年前大學畢業後曾到內地背包旅行。主持者一錘定音：「你最熟，你負責吧！」

為投行明星　做內地嚮導
森林先生本身負責事務已很多，他需要一個「真正熟悉」內地的嚮導，這個人不應該住在加拿大。森林先生遇到我，他認定我是理想嚮導，邀請我加入C記。請我的過程是我一生中最冗長的面試，在加拿大見了十幾人，然後一路等。
C記想在內地做生意，性質上有點敏感，因為C記理論上已有CE記，因此C記想搞中加業務，一定要跟CE記打招呼。這件事牽涉到C記跟李首富的關係，一定要循規蹈矩，眾高層信來信往一段時間。最後森林先生告訴我一切準備妥當，打開所有門口，所有人都被知會了，無人反對，只差最後一步，我須「見吓」CE記老闆。森林先生強調這不是面試，請我已下了決定，見吓面是禮貌而已，因為始終須「在CE記擺多一張枱」。事情當然不是這麼簡單。
CE記當時在香港如日中天，負責為多間紅籌上市，CE記老闆是行中名人，也是李首富身邊主將，對於一個恨做iBanker的人，見他等如見明星。他問了我很多關於C記內地業務的可行性，他說話不多，只問不多評論，我知道這情況對面試者不利。我完全觸摸不到他在想甚麼，突然間他問了一個問題，差不多20年後回看，我的答案改變我一生。假如人生有多個轉捩點，這是我的其中一個。
他問：「咁你第日report畀邊個？」
這問題複雜至極點。各位想清楚當時情況，C記和李首富在香港已有一間合資投行CE記，CE記負責中港業務，對加拿大不熟悉。C記覺得需派一個熟悉加拿大的人在內地拓展業務，因此想請我，但C記不可能在香港另起爐灶，所有中港生意一定要經過CE記。因此，我的身份是由C記聘請，但在CE記上班的iBanker。CE記老闆當時的考慮是，呢條友在公司行來行去，究竟是人或是鬼？我是C記人抑或是CE人，這個關於忠誠的問題，CE記老闆覺得很重要。

見大老闆　破解身份危機
合資公司是獨立個體，管理層向股東組成的董事局負責，假如股東信不過管理層，或不滿管理層表現，可隨時換管理層。股東擺一個人到合資公司工作，管理層當然可被視為一種不必要的威脅。CE記總部在香港，管理層以香港人為主，理所當然地親近李首富。親近李首富是正路兼大好事，除了以李首富御用投行的身份外出兜生意，還真正攞到不少李首富系內的投行生意。不過這些是事後理性分析，我當時沒想得這麼透徹。
在電光火石之間，我不加思索地答：「我梗係report畀你。」
很多年後我跟CE記老闆提起這件事，他仍記得。這答案改變我的iBanker生涯，不但正式幫我入行，還為日後iBanker前途鋪路。CE記老闆的考慮是，假如我report給C記，我的身份即變得模糊，我隨時被視為線眼、探子抑或秘密內部審計員，他不可不聘請我，但可安排我坐在西伯利亞，與CE記主流業務隔絕。假如我report給CE記，CE記可視我為一分子，跟CE記同事一起工作。電光火石間，我沒想清楚，但我答對了。
CE記老闆一直「睇我」，直到我離開。他多年前退休，享受高爾夫球人生，我們仍有見面。我能夠融入CE記主流業務重要之處，是1994至1995年，內地經濟膨脹過熱，朱鎔基總理喝停，使出當時未聽過的一招，叫宏觀調控。內地經濟急煞停，加拿大投資者對內地投資心情大變，我負責這條「中加水」忽然乾塘。
森林先生和我仍不斷努力，四處跑生意，但難敵大環境，「中加水」無運行。生意做不成，不過我的表現吸引到CE記其他同事注意。CE記早已當我為自己人，當時企業融資部有空缺，是主管位置，CE記覺得我是合適人選，問我有否興趣過檔。我跟森林先生商量，他也覺得是一個難得機會，我正式調去企業融資部。一個自稱熟悉加拿大和內地的「半桶水」，招搖撞騙一段時間，一事無成，竟可出任一間有規模投行企業融資部主管。我弄不清楚因由，也沒興趣去弄清楚，既然有人話我「得」，我當然係「得」。
（四之一）

蔡東豪

跨國品牌

2013年04月25日

麥當勞推出港式的碟飯，有牛肉和雞。套餐取價二十八元，還有飲品。份量不多，但肉質美味（不，我沒有收錢推廣），包裝的感覺很舒服，比起本地的快餐店，多了一分國際味，對不起，國際味，就是美國風格。
麥當勞是「跨國企業」，也就是英文講的Multinationals。跨國企業是左派知識份子喜歡攻擊的目標。最早的跨國企業，是十九世紀中葉的東印度公司，英國在先，荷蘭在後，東印度公司令人想起「掠奪」、「剝削」、「侵略」，從此跨國企業便繼承了一份歷史的原罪。
但是這個世界，如果沒有東印度公司開拓的一片新疆域，人類無從進入「現代」。麥當勞剝削年輕員工？或者是，但中國的富士康也一樣。但是麥當勞的員工滿懷朝氣，工作環境充滿活力，不會有員工相繼自殺，覺得畜生不如。美國的跨國企業即使剝榨了你，也令你覺得以為他賣命為榮。
麥當勞推出「碟頭飯」，阿Q的人，就認定麥當勞向「中國飲食文化低頭」。但是從全球的角度看，不錯，他在餐牌上加了你的東西，好像他向你「低頭」了，但是付鈔的是誰，收錢賺利潤的又是哪一方？麥當勞加了幾個港式碟頭飯，贏家是誰，千萬不要搞錯。
他是牛肉專家，他的肉質味感比你好，更重要的是他有帝國的全球實力支持，他不怕地產霸權。在通脹之中，只有麥當勞保持低價，算來算去，你發覺到處都是「無良奸商」，最後只有跨國企業最有良心，也就是美國人最慈悲。所以，我懷念東印度公司的成就和風采。

陶傑：融入也有罪？

2013年04月25日

波士頓馬拉松恐襲兇徒，是車臣移民兄弟。傳媒追訪他們的親友，有一個叔父很健談，在鏡頭前暢所欲言，說年長的那個侄子「痛恨成功融入美國生活的移民」。

「成功融入美國生活」，不正是「漢人學得胡人語」？可以是一種罪。美國自由左派當道多年，推崇文化多元，只講包容尊重，他們認為，如果強求移民融入主流社會，有損他們自己的文化身份，是西方文化霸權的表現。

這兩兄弟幾年前以難民身份移民美國，哥哥喜歡拳擊，本來也有一個美國夢：想代表美國隊參賽。但他讀書不成，有暴力傾向，曾打傷女友留有案底，雖已娶妻生女，但一個美國朋友也沒有。

許多移民到美國尋夢，但美國可以令人圓夢的其中一個關鍵，是美國的主流文化，寬容自由，導人向善，鼓勵上進，發揮潛能。到美國追求新生活，不可以同時排斥這種環境，要主動跟美國人打交道，而不是關起門，照樣過自己的一套。

美國左派的「包容」，是一個假命題，因為文化與文化之間，不一定共融，也可以水溝油，性相斥：美國人相信平等、維護人權，但有的文化根深柢固賤視這一切，婦孺弱小的權益不受保障，還有不可逾越的階級之分。這一切，天真的左派不懂，也不願相信。

陶傑

歷史的懲罰

2013年04月18日

鐵娘子逝世，香港網絡展開辯論，追究戴卓爾夫人當年交還香港的責任。

戴夫人不想交回香港，但怡和匯豐一直迫英國解決租約。本來，中國一貫立場，從毛周開始，就是「香港前途問題由中英雙方談判解決，談判之前，維持現狀」。這句話有兩點意思：一是毛主席周總理無意與英國開戰，二是「維持現狀」符合中共利益。維持多久？中方那時講得很白：一是「長期利用，充份打算」，二是「不承認三個不平等條約」。

意思明顯不過：你英國不主動提租約，我就不會收回，一九九七年也不會。英國人講「契約精神」，但跟中國交往，必須遷就中國國情文化。面子攸關，叫你別把那層薄薄的紙戳破，你就要規矩些，大家裝作不知，千萬不要攪局。

香港租約，一九九七到期，那麼契約文件，變通一下，改為「有效期至中國收回香港為止」，跨越六月三十日，全香港法律文件一齊默契，不會有事。

九龍新界是租借的，與香港連為一體。你英國要談，本來模糊打馬虎眼的事情，你逼我要解決，全世界看着，我不收回就不行了。累香港的，是自私而僵硬的殖民地英資。英國的政黨，對香港殖民歷史和中國心理缺乏認識，但外交部的中國通應該知道。

但英國的「中國通」若在六十年代學中文，十之有九，對那時社會主義的毛X東、甚或「文革」有傾心，他們是邊緣的知識份子，潛意識中覺得，殖民主義是錯誤的。即使不左傾，也對中國殘酷的帝制很畏懼，他們更不把香港行政立法局的高等華人看得上眼，覺得他們是一幫奴才。

戴夫人第一任，腳跟未穩，聽從英資跟外交部文官，加一點傲慢，於是香港的命運，注定了。

那時香港本土左派，都不想中國收回。只有天真幼稚的香港「知識份子」叫喊「民主回歸」。「民主回歸」一個共產中國？你不如帶一隻乳豬，走進一家清真寺，一起開餐，然後逐漸叫沙地阿拉伯的麥加，不再讀可蘭經，從此改讀香港油麻地報攤上的「龍虎豹」？

所謂「香港問題」，就這樣解決了。戴夫人小跌一跤，但歷史功業，千秋不損。殖民地英資要遷冊，財權讓給香港華人地產商；當初不為下一代着想而抗爭，逆來順受，他們的子孫永受「地產霸權」之苦。而「民主回歸」人士，今天才叫嚷「原來俾人呃了三十年」。世上的自私人、膽小鬼、蠢人，各自受到了歷史的懲罰，好。

崇洋的級數

2013年04月06日

既然一個民族，天生骨髓裏就崇洋，不要緊，只是崇洋要帶眼睛。
「洋」的牌子有許多種，敬請辨明，幸勿上當，譬如戀慕意大利文化，是正確的，意大利女人、意大利菜、羅馬史、拉丁文，都可以浸潤吸收，但是意大利卻有黑手黨。
崇洋也一樣，崇英、崇法、崇日、崇北歐，都沒有問題，最低檔次的，是崇俄。
是有兩代，正確一點說，是崇俄變成親史達林，亦即親蘇。今日五六十歲以上的，據說一聽見民歌「莫斯科郊外的晚上」，就熱淚盈眶；或者高爾基的「母親」，奧斯特洛夫斯基的「鋼鐵是怎樣煉成的」，一度奉為經典，至於「卓婭和舒拉的故事」，一部庸俗的政治宣傳品，足足「感動」了上億人。
是有點令人憐憫吧，這等趣味？俄國有許多偉大的作品，不過全在一九一七年之前的帝俄時代，杜斯妥也夫斯基的小說，契訶夫的戲劇，幾乎每一件都是觸動心靈的佳構，但是親蘇的一代，卻選擇了最低劣的一級。
正如莎士比亞和馬克思，相同的地方，都是在英國寫作，跟英國有不解之緣。但是一個是絢爛的鳳凰，另一隻是不祥的烏鴉。
中國人在飲食方面，嘴巴刁尖，判斷和選擇不出錯，但是很奇怪，在精神的品味信仰方面，一百五十年來，崇洋卻必定崇錯了對象。
是天意還是集體的愚昧？很有趣的問題。繞了一個大圈子，現在從頭崇洋：英國的牛津劍橋和寄宿學校，法國的LV和Chanel，意大利的Prada，德國的平治和寶馬，每一項，總算選對了。但是也許命中註定你孽報未完，總有一批老人，看見列寧和史達林像就忍不住抽搐，是「感動」得如此缺乏尊嚴，難怪普京臉上的一絲笑意，永遠有點輕蔑，一百幾十億的合同，他要玩玩你，一枝筆吊在半空，不簽。

血海深仇

2013年04月05日

中國主席訪問莫斯科，崇俄的中國「知識份子」十分歡喜：好了，這次中俄合作，可以對抗美國了。
但精悍的普京，冷酷的俄國人，會真心跟中國人勾肩搭背、稱兄道弟嗎？
西方人對中國的深層厭懼，來自「黃禍」。黃禍一詞，源自成吉思汗的侵略。成吉思汗領蒙古軍企圖征服歐洲，首當其衝受其暴害，就是俄國。
成吉思汗從遠東殺過來，村村殺戮，男女老幼，蒙古軍都用利刀劈死，一個不剩。殺光之後，向西方散播消息，所以還沒打進基輔，俄羅斯已經一片恐慌。
俄國人和歐洲，早就聽說蒙古人的神魔之勇：蒙古騎兵可以日夜連續騎馬，兩年不作息。蒙古兵不必喝水，渴時往馬腿插一刀，以飲馬血代喝水。其征服的部落，捉到王公酋長，往他們的眼耳鼻孔灌水銀，所到之處，農田燒光。
成吉思汗懂得「兵不厭詐」：蒙古兵的箭、繫着響鈴，發射時收奪魄驚魂的心戰之效。蒙古兵有時才三五百，成吉思汗行軍時，命兵馬拖拉着大木頭，塵土飛揚，遠遠看見，還以為有三五萬。
成吉思汗果然攻佔了基輔，屠殺了九萬降卒，舉行慶功宴，將活捉的基輔國王押上來，在餐桌下用繩子勒死助興。
佔領了基輔，蒙古人看見俄羅斯的建築不順眼，放一把火燒光，又攻進烏克蘭的首府，殺光平民，把人頭堆叠成山。一百年之後，成吉思汗的後裔帖木兒，攻打印度德里，也學着祖宗，在德里的城牆外，用九萬顆人頭堆成一座金字塔。
蒙古人還是最早用生化武器的戰爭罪犯，歐洲鼠疫流行，蒙古兵將患鼠疫死了的人的屍體收撿來，剁成碎塊，取代石彈，血淋淋的射進城池，讓平民也染上鼠疫死光。成吉思汗曠古絕今的暴行，本來只是蒙古人的罪孽，但中國人的歷史教科書，由於忽必烈做了中國元朝的皇帝，中國人也認了成吉思汗做祖宗，成吉思汗的戰爭暴行，當做自己的功績，中國今日的歷史書上還說：成吉思汗及其家族的「統一功業」，在歷史上「起了進步的作用」，成吉思汗也是中國的英雄。
你記得鴉片戰爭？在歐亞前線的俄國人，當然也記得黃禍。七百年後天理循環，俄國人終於報了仇，你向我散播鼠疫，我向你輸出列寧史達林極權的病毒，讓你跟秦始皇思想結合，變種，要你亡國。
佛家講輪迴報應，是不是這個意思？真是有趣的問題，普京見中國的來賓，一臉詭笑，眼神有一絲輕蔑──中國人選擇性失憶，不要緊，俄國老大哥呀，告訴我，這一切，哈哈，你還記得的，對嗎？

敗筆

2013年04月03日

香港人為什麼玩政治，玩不過中國？根本的原因，是香港的教育出了問題。

教育的目的是什麼？英國哲學家羅素說：教育的目的不止是令人擁有知識，而是以思考融滙消化知識，搗練成智慧。

但是香港由於先天是殖民地，殖民地的教育制度，配合中國農民經濟的實用主義，香港的教育，連知識也說不上，只是為受教育者提供高薪職業的保障。

香港的教育，幾十年來出產許多醫生、會計師、律師、CEO，都是「職業訓練一條龍」的產品，所以香港教育並無智慧的培養。

智慧是什麼？不必奢求個個做得成甘地、釋迦牟尼、愛因斯坦，智慧的入門最低消費，我會說：是辨別謊言的能力。

一個人不論學歷有多高，美國哈佛博士、英國牛津碩士，沒有用的，如果他不懂得辨別謊言。現代社會是一個謊言的世界，從廣告到政治宣傳，人一生下來，成長的過程，不同種類的謊言，像千百種細菌病毒，在食物裏，在空氣中，嬰兒成長，尚且要感冒發燒，培植抗體，何況在一個謊言成災的欺詐世界？說得天花亂墜，你如何一聽，就知道是假的？

同樣讀哲學，一樣有學問，以一九四九年為界線，讀哲學的胡適，跟蔣介石離開大陸去台灣；同樣讀哲學的馮友蘭，留在大陸。這兩個人學貫中西，誰更有智慧呢？是胡適。

大律師、會計師、CEO，一個城市，可以像養豬種菜一樣培養出來，但政治家和藝術家，萬中無一。因為政治家要有識別謊言的能力，藝術家要有赤子之心。香港這個城市太功利而世故，出不了藝術家；另一方面，幼稚而天真，也出不了政治家。你隨便有一樣也好，兩樣都沒有，下場就很悲慘。英國撤出香港，擴大了大學學額，卻沒有教你辨別謊言，抗禦欺詐的能力，這一點，我會說，才是英國人撤出的最大敗筆。

條條是財路

2013年04月01日

在香港，大學報讀什麼系，關乎生計，不是講理想的事情：中文、歷史、哲學、藝術，全部要避免，最好的職業保障，還是讀醫科。
不錯，殖民地時代，讀醫科除了可以發大財，還能進行政局，做馬主，像李樹培、方心讓，還有最近逝世的曹延棨，都是中環社會名流。
今日特區，做醫生，受高永文局長領導，上有梁班子，政府醫院工作負擔重，開醫務所，租金奇貴，只一個「苦」字。有人說醫科生的黃金奇蹟不再。
但是讀醫還是有最大的保障，今日勤奮用功的港孩，如想讀醫科，我會勸喻：將來專攻兒科，一定發大財。
因為請放眼神州：北京空氣長期污染，山西煤礦天空也一片黑，整個華北，空氣和水土，已經「玩完」，這就是醫科學生無限的商機。
美國專家取得大陸數據，調查山西省十年來中國嬰兒出生狀況，跟美國嬰兒比較，發覺美國每一萬名新生嬰，只有七名有先天的神經管缺陷，而在山西，比例高十八倍，共一百四十名。
美國專家以收買中國醫護人員的方式，十年來收集了八十個中國死嬰的胎盤，發現他們在子宮裏，已經吸收了過度農藥、工業溶劑，也就是說，這些中國嬰兒的胎毒，令他們還未生下來之前，提早往生輪迴。
神經管缺陷，導致大腦不正常，頭骨與脊椎連接畸形，即使存活，長大後糖尿病與心血管病風險增加。
發展是硬道理，中國總理李克強的大學畢業論文就是「中國農村的工業化」，因此，山西的今日，即是全國各省的明天。鄰近地區下一代，肯定不夠兒科醫生，香港的中產父母，看準此一趨勢，培養子女向這個方向催谷，一定不會錯。
正如北京的天空越灰黑，高幹有錢人會逃跑，香港的房地產必然越漲價，所以梁振英上台半年多，樓價上升兩成半，仰觀北京氣象，必知香港地產走勢。
北京空氣越差，在香港買了房產的業主，越眉開眼笑。
讀醫科，主攻兒科，中港融合，CEPA搭好了橋，十年後都有得賺大錢。看通了，不悲觀，香港還有生機財路的。